（原標(biāo)題：新一季度財(cái)報(bào)凈利同比降低，新東方股看法超5%）

記者 |查沁君

圖片來(lái)源：視覺中國(guó)

10月13日美股盤前，新東方（NYSE: EDU）宣布截至8月31日的2021財(cái)年Q1未經(jīng)審計(jì)的事跡數(shù)據(jù)。申報(bào)期內(nèi)，新東方實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.864億美元，同比降低8.0%；凈利潤(rùn)為1.747億美元，同比降低16.4%。

受疫情影響，新東方的營(yíng)收增速放緩，但整體情況好于預(yù)期。

對(duì)于凈收入下滑這一事實(shí)，新東方董事會(huì)履行主席俞敏洪指出，這是因?yàn)楸灸晗募景嗪颓锛景嗟末路猩鷷r(shí)光比往年晚，很多重要城市的暑假縮短一抵站周，北京等城市更是受疫情影響復(fù)課時(shí)光有所延遲。

跟著疫情在國(guó)內(nèi)影響逐漸消退，其學(xué)生報(bào)名人次有所增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)顯示，一季度，學(xué)科指導(dǎo)和備考課程的學(xué)生總?cè)藬?shù)同比增長(zhǎng)13.5%，達(dá)到約296.11萬(wàn)人。

疫情也并未限制新東方的線下擴(kuò)大。

為進(jìn)一步占據(jù)市場(chǎng)份額、鞏固市場(chǎng)地位，新東方在申報(bào)期內(nèi)，進(jìn)入了7個(gè)新城市。截至本申報(bào)期末其教室面積同比增長(zhǎng)約23%，環(huán)比增長(zhǎng)1%。截至2020年8月31日，新東方的進(jìn)修中間總數(shù)為1472所。

但黌舍和進(jìn)修中間增長(zhǎng)的同時(shí)，也加重了運(yùn)營(yíng)包袱。 申報(bào)期內(nèi)，新東方的運(yùn)營(yíng)成本和支撐為8.36億美元，同比增長(zhǎng)1.3%；收入成本同比增長(zhǎng)5.6%至4.65億美元。

在疫情時(shí)代的線上構(gòu)造，則讓新東方花費(fèi)更多。

為了抓住疫情時(shí)代在線教導(dǎo)的窗口期，新東方為旗下的純?cè)诰€平臺(tái)新東方在線，增長(zhǎng)大年夜量客服和市場(chǎng)營(yíng)銷人員。 這也導(dǎo)致申報(bào)期內(nèi)，其發(fā)賣和營(yíng)銷費(fèi)用則同比增長(zhǎng)了15.5%至1.17億美元。

為削減利潤(rùn)壓力，針對(duì)以往事跡拖累較大年夜的治理費(fèi)用，新東方加大年夜控制力度。一季度的治理費(fèi)用為2.54億美元，同比降低10.5％。

新東方一季度的利潤(rùn)率環(huán)比有所進(jìn)步。個(gè)中，非GAAP經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為16.8%，同比降低720個(gè)基點(diǎn)；非GAAP凈利潤(rùn)率為18.7%，同比降低280個(gè)基點(diǎn)。

營(yíng)業(yè)層面，新東方旗下重要營(yíng)業(yè)包含優(yōu)能中學(xué)及泡泡少兒這兩大年夜K12課后指導(dǎo)、留學(xué)營(yíng)業(yè)、新東方在線與東方優(yōu)播等在線營(yíng)業(yè)、成人英語(yǔ)培訓(xùn)、私立中小學(xué)、教材研發(fā)出版等。

K12全科目課外指導(dǎo)營(yíng)業(yè)成為新東方事跡的重要增長(zhǎng)動(dòng)力，申報(bào)期內(nèi)，其營(yíng)收同比增長(zhǎng)約8%。個(gè)中，優(yōu)能中學(xué)全科目課外指導(dǎo)營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)約9%，泡泡少兒營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)約4%。

為聚焦K12營(yíng)業(yè)，新東方于本年7月份成立全資子公司新東方無(wú)憂，重要運(yùn)營(yíng)成人培訓(xùn)營(yíng)業(yè)。這一動(dòng)作意在將試點(diǎn)處所黌舍的成人培訓(xùn)營(yíng)業(yè)拆攙扶來(lái)，直接由集團(tuán)總部治理，以便集中精力在K12營(yíng)業(yè)上。

比擬之下，海外相干營(yíng)業(yè)則持續(xù)面對(duì)較大年夜挑釁。因?yàn)楹Ｍ鉁y(cè)驗(yàn)撤消和觀光限制，申報(bào)期內(nèi)，海外備考營(yíng)業(yè)和海外咨詢游學(xué)營(yíng)業(yè)分別降低袈浼51%和31%。

最受存眷的是在線營(yíng)業(yè)，尤其是疫情進(jìn)一步加快新東方對(duì)在線營(yíng)業(yè)的構(gòu)造。

2020年1月，新東方開端停止全國(guó)粹習(xí)中間的運(yùn)營(yíng)，構(gòu)造線上教授教化體系“云教室”，將線下課程轉(zhuǎn)移到線上小班直播課程；隨后投資3600萬(wàn)美元來(lái)改良、保護(hù)其OMO體系。同時(shí)向新東方在線投入大年夜量?jī)?nèi)容開辟、教師雇用和培訓(xùn)、發(fā)賣和營(yíng)銷等資本。

申報(bào)期內(nèi)，新東方在大年夜約20個(gè)現(xiàn)有城市推出了OMO在線課程。新東方首席履行官周成剛表示，還將重點(diǎn)投入更多資本來(lái)推動(dòng)具備高增長(zhǎng)力的OMO計(jì)謀。在他看來(lái)，OMO計(jì)謀將在本年內(nèi)有效地增長(zhǎng)招生人數(shù)并加快營(yíng)業(yè)清醒。

新東方估計(jì)，2021財(cái)年二財(cái)季凈營(yíng)收8.637億美元至8.873億美元，同比增長(zhǎng)10%至13%。

截至當(dāng)日收盤，新東方報(bào)收162.10美元，股價(jià)下跌5.17%，總市值257.92億美元。